تعرّف على 3 علامات تشير إلى ان الولايات المتحدة قد تتجه نحو الركود

ترجمة: رؤية نيوز

كشف غاري شيلينغ، المحلل المالي الذي تنبأ بشكل صحيح بالأزمة المالية في الفترة 2007-2009، عن وجود ثلاث علامات واضحة على الأقل على أن الركود قد يضرب البلاد في الأشهر المقبلة.

وقال شيلينغ “إن مؤشرات المؤشرات الرئيسية تحترق لعدة أشهر، وهذا نذير ثابت للركود”. موضحًا: “إن منحنى العائد المقلوب – والذي ظل مقلوبًا لعدة أشهر – يعد أيضًا مؤشرًا ثابتًا”.

يحدث منحنى العائد المقلوب عندما تنخفض أسعار الفائدة طويلة الأجل عن أسعار الفائدة قصيرة الأجر، وهذا بدوره يشير إلى أن المستثمرين يتوقعون انخفاضا في أسعار الفائدة طويلة الأجل – وهو الأمر الذي ثبت بشكل موثوق أنه مؤشر على الركود الذي يلوح في الأفق.

وقال شيلينغ: “أيضا، إذا نظرت إلى ما يحدث مع بنك الاحتياطي الفيدرالي، فإن البنك المركزي لا يظهر أي حماسة كبيرة لتسهيل الائتمان، وهذا أصبح أكثر وضوحا”.

وأضاف “لقد بدأت العام بتوقع خمسة أو ستة تخفيضات في أسعار الفائدة، والآن انخفضنا إلى اثنين أو ربما لا شيء. لذلك هناك الكثير من الأشياء التي تشير إلى أن الاقتصاد ليس في وضع انتعاش حقًا، كما هو الحال مع ما كان يأمل بع معظم الناس”.

ويمكن رصد علامة أخرى على هذا التراجع المحتمل للاقتصاد الأمريكي في ضعف سوق العمل، الذي كان مسؤولا في المقام الأول عن مرونة البلاد في سنوات ما بعد الوباء، وقال: “إذا نظرت إلى زيادات الأجور والمؤشرات الأخرى، ستجد أن أسواق العمل تضمر”.

كان معظم المحللين يخشون حدوث ركود في عام 2023، ولكن تم تجنبه في النهاية.

والآن، يتفق عدد من الخبراء على أن البلاد قد تتجه نحو هبوط ناعم (وهي فترة يتباطأ فيها الاقتصاد لكنه لا يدخل في حالة ركود) أو ركود معتدل في عام 2024.

ويراهن بنك أوف أمريكا على هبوط ناعم، في حين يقول خبراؤها إن رفع أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي خلال العام ونصف العام الماضيين “يجب أن يضعف النمو في نهاية المطاف ويؤدي إلى ارتفاع معدلات البطالة ولكن لا يسبب الركود” .

وردا على سؤال عما إذا كان من الممكن أن يكون مخطئا وأن البلاد ستتجنب الركود في الأشهر المقبلة، قال شيلينغ: “هناك دائما تلك الفرصة”.

وقال: “أعتقد أن الظروف هي أنه إذا تجنبنا الركود، فقد ينتهي بنا الأمر إلى هبوط سلس، ربما”. وتابع: “لكن لم نشهد سوى واحدة من تلك الحالات في فترة ما بعد الحرب العالمية الثانية بأكملها. كان ذلك في منتصف التسعينيات، وهو الوقت الذي رفع فيه بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة ثم خفضها دون حدوث ركود يتبعه”.

وأضاف: “ولا نعرف أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد أنهى عملية التشديد حتى يخفف. وإلى أن يخفف بنك الاحتياطي الفيدرالي، لن نعرف على وجه اليقين ما إذا كان هذا هبوطًا سلسًا أم لا”. “لكنني لا أعتقد أن هذا سيكون هو الحال.”

ووفقاً لتحليل شيلينغ للوضع الحالي، فإن الركود قد يضرب الولايات المتحدة “في الأشهر الستة المقبلة أو نحو ذلك”.