استعداد الأسواق لمناورة دولية من التضليل بشأن الرسوم الجمركية.. لكن الرئيس ترامب قد لا يحتاج للتراجع

ترجمة: رؤية نيوز

مع اقتراب الموعد النهائي الذي حدده ترامب لتطبيق الرسوم الجمركية في الأول من أغسطس، يرى محللون، بمن فيهم جيم ريد من دويتشه بنك وسفين جاري ستين من جولدمان ساكس، أن التصعيد الحاد هو على الأرجح تكتيك تفاوضي أكثر منه تحولاً جذرياً في السياسة.

وبينما يؤجل قادة الاتحاد الأوروبي اتخاذ إجراءات مضادة على أمل أن تنتصر الدبلوماسية، يحذر بنك يو بي إس من أنه في حال فرض الرسوم الجمركية فعلياً، فقد يزيد ذلك بشكل كبير من خطر ركود اقتصادي أمريكي.

فبعد ما يزيد قليلاً عن أسبوعين، من المقرر (أخيراً) أن تدخل الآثار الكاملة لنظام الرسوم الجمركية الذي فرضه الرئيس ترامب حيز التنفيذ.

خلال الأسبوع الماضي، راسل البيت الأبيض حكومات العالم لإبلاغها بزيادات الصادرات التي ستواجهها في حال عدم التوصل إلى اتفاق مع الولايات المتحدة، مؤكدًا أن العقوبات ستدخل حيز التنفيذ في الأول من أغسطس.

وبالطبع، سبق للأسواق العالمية أن واجهت مواعيد نهائية مماثلة، لكنها أُجّلت في اللحظات الأخيرة.

ونتيجةً لذلك، تعلّمت وول ستريت أن تأخذ تهديدات المكتب البيضاوي بحذر، لدرجة أن جيمي ديمون، الرئيس التنفيذي لبنك جي بي مورغان تشيس، وصفها بالتهاون.

وليس المحللون وحدهم، إذ تستعد الحكومات الأجنبية أيضًا لخوض غمار لعبة “الجبناء”، كما كتب جيم ريد، من دويتشه بنك، في مذكرة اطلعت عليها مجلة فورتشن هذا الصباح.

وفي الساعات الأولى من صباح يوم السبت، فُتحت خزانة السيد ترامب مرة أخرى، ووُجّهت رسالة إلى الاتحاد الأوروبي والمكسيك تُبلغهما بفرض رسوم جمركية بنسبة 30% في الأول من أغسطس.

وللإنصاف، هدّد ترامب الاتحاد الأوروبي قبل شهر بفرض رسوم جمركية بنسبة 50%، لذا يُمكن القول إن هذا تحسّن، قائلًا: “سيعتقد السوق عمومًا أن هذا مجرد تكتيك تفاوضي، وأننا من غير المرجح أن نشهد مثل هذه الرسوم”.

كان رد فعل الاتحاد الأوروبي مُتّزنًا. فعلى سبيل المثال، أعلنت رئيسة المفوضية الأوروبية، أورسولا فون دير لاين، يوم الأحد عن تأجيل الإجراءات المضادة التي كان من المقرر أن تدخل حيز التنفيذ هذا الأسبوع ردًا على العقوبات الأمريكية على الصلب والألمنيوم.

صرحت فون دير لاين للصحفيين في نهاية هذا الأسبوع: “أرسلت لنا الولايات المتحدة رسالة تتضمن إجراءات ستدخل حيز التنفيذ ما لم يتم التوصل إلى حل تفاوضي، ولذلك سنمدد أيضًا تعليق إجراءاتنا المضادة حتى أوائل أغسطس.

قالت: “وفي الوقت نفسه، سنواصل الاستعداد للتدابير المضادة، لذا نحن على أتم الاستعداد”، وأضافت ريد: “لذا، تأمل الأسواق والحكومات أن تنتصر الدبلوماسية.”

لكنها تابعت: “في مرحلة ما، قد يُكشف زيف الخدعة. ترامب أقل عرضة للتراجع، حيث أسواق المخاطر الأمريكية قريبة من أعلى مستوياتها، وأسواق السندات مستقرة نسبيًا في الوقت الحالي. إذا فُرضت رسوم جمركية ضخمة في الأول من أغسطس، في ظل ضعف أسواق العطلات، فقد نشهد رد فعل سوقي ملحوظ.”

مجرد تكتيك آخر

فكتب سفين جاري ستين، المحلل في جولدمان ساكس، خلال عطلة نهاية الأسبوع أن إعلان الرئيس ترامب عن فرض رسوم جمركية بنسبة 30% كان “مفاجأة” بالنظر إلى النبرة البناءة التي اتبعها الطرفان سابقًا.

ومع ذلك، أضاف ستين أن هذا القلق قد يتقوض أيضًا بسبب احتمال لجوء البيت الأبيض مجددًا إلى التهديدات لتسريع الصفقات التجارية.

وكتب: “قد يكون تهديد الرئيس ترامب تكتيكًا تفاوضيًا، ونحن (في الوقت الحالي) نحافظ على خطنا الأساسي المتمثل في إمكانية التوصل إلى “اتفاقية إطارية” للحفاظ على معدلات الرسوم الجمركية الحالية، بما في ذلك 10% على جميع السلع و25% على الصلب/الألمنيوم والسيارات”.

“لكننا ما زلنا نتوقع أن تفرض الولايات المتحدة رسومًا جمركية بنسبة 25% على السلع الأساسية (بما في ذلك الأدوية)، مما سيرفع معدل الرسوم الجمركية الأمريكية الفعلي على الاتحاد الأوروبي إلى 16 نقطة مئوية.”

ويميل محللو البنوك الأوروبية إلى الموافقة على هذا الرأي.

فكتب مارك هيفيل، كبير مسؤولي الاستثمار في بنك يو بي إس، في مذكرة نُشرت مع مجلة فورتشن هذا الصباح: “إذا طبّقت الإدارة الرسوم الجمركية المذكورة في الأول من أغسطس وأبقتها عند هذه المستويات، فسيزداد احتمال ركود الأرباح والاقتصاد الأمريكي”.

“ولذلك، نعتقد أن الإدارة تستغل هذه الجولة الأخيرة من تصعيد الرسوم الجمركية لتعظيم نفوذها التفاوضي، وأنها ستخفّف من حدّة التصعيد في نهاية المطاف، خاصةً إذا حدثت موجة جديدة من التقلبات الحادة في أسواق السندات والأسهم”.