ترجمة: رؤية نيوز
من المتوقع أن يُبقي الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة المرجعي ثابتًا في اجتماعه يوم الأربعاء، محافظًا على نفس الموقف الحذر الذي اتخذه طوال النصف الأول من عام 2025.
يأتي ذلك وفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، والتي تُظهر اعتبارًا من 18 يونيو 2025 احتمالًا بنسبة 99.9% أن يُبقي الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية عند نطاقه الحالي الذي يتراوح بين 4.25% و4.5%.
يُذكر أن مجموعة CME هي الشركة الأم لبورصة شيكاغو التجارية وبورصات أخرى.
وبالتالي يظل سعر الفائدة المرجعي عند نطاقه الحالي منذ ديسمبر.
أحجم الاحتياطي الفيدرالي عن خفض أسعار الفائدة منذ تولي الرئيس ترامب منصبه، مُشيرًا إلى حالة عدم اليقين بشأن التأثير المحتمل لرسوم ترامب الجمركية. في غضون ذلك، حثّ السيد ترامب رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول علنًا على خفض أسعار الفائدة، وكان آخرها هذا الشهر، بعد أن أظهر تقرير توظيف جديد تباطؤ خلق الوظائف في مايو.
إن إبقاء سعر الفائدة دون تغيير يُشير إلى استمرار حذر الاحتياطي الفيدرالي في ظلّ مراقبته لكيفية تطور سياسات ترامب الاقتصادية.
وصرح غريغوري داكو، كبير الاقتصاديين في شركة EY-Parthenon، في مذكرة بحثية: “عززت تعليقات الاحتياطي الفيدرالي الأخيرة نهج الانتظار والترقب، حيث لم يُبدِ المسؤولون أيَّ إلحاح يُذكر لتعديل السياسة وسط تزايد حالة عدم اليقين بشأن التوقعات الاقتصادية”.
ورغم تحسن ثقة المستهلك إلى حد ما، إلا أن حالة عدم اليقين الناجمة عن رسوم الرئيس الجمركية لم تتلاشى تمامًا، كما ارتفع معدل التضخم بشكل طفيف في مايو إلى 2.4%، مقارنةً بـ 2.3% في أبريل. وعلى الرغم من ضعف الأرقام، لا يزال سوق العمل صامدًا، حيث تجاوزت مكاسب الرواتب توقعات الاقتصاديين الشهر الماضي.
وقال برايان مولبيري، مدير محفظة العملاء في Zacks Investment Management، في رسالة بريد إلكتروني إلى CBS MoneyWatch: “لا تدعم البيانات الحالية نظرية ارتفاع الأسعار أو ضعف سوق العمل بسرعة”.
وإليكم ما يجب معرفته عن اجتماع الاحتياطي الفيدرالي القادم.
ما هو موعد اجتماع الاحتياطي الفيدرالي القادم؟
ستجتمع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية، المؤلفة من 12 عضوًا والمكلفة بتحديد قرارات أسعار الفائدة، يومي 17 و18 يونيو. وسيتم الإعلان عن قرار اللجنة يوم الأربعاء، ثاني أيام الاجتماع.
ما هو موعد إعلان الاحتياطي الفيدرالي عن أسعار الفائدة؟
سيعلن الاحتياطي الفيدرالي قراره بشأن أسعار الفائدة الساعة 2 ظهرًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة يوم 18 يونيو. ثم سيناقش باول قرار اللجنة في مؤتمر صحفي يُعقد الساعة 2:30 ظهرًا من نفس اليوم.
وسيتضمن الاجتماع أيضًا توقعات اقتصادية تتناول كيفية تغير أسعار الفائدة في السنوات القادمة.
وأشار مولبيري إلى أنه من الأمور التي يجب متابعتها ما إذا كان القرار بالإجماع، أم أن هناك أي معارضة من الأعضاء المصوتين. سيمثل القرار المنقسم تحولًا عن اجتماع مايو، عندما صوّت جميع الأعضاء الـ 12 على إبقاء سعر الفائدة المرجعي ثابتًا.
وقال في رسالة بريد إلكتروني: “أعرب بعض الأعضاء عن مخاوفهم بشأن تباطؤ النمو، وإن كان طفيفًا جدًا، وينبغي مناقشة ذلك بجدية كدافع لخفض أسعار الفائدة في وقت أقرب بدلاً من الاستمرار في التباطؤ”.
ما هي احتمالات خفض سعر الفائدة من قِبَل الاحتياطي الفيدرالي؟
غير مرجح، وتوافقًا مع بيانات بورصة شيكاغو التجارية، ويتوقع اقتصاديون استطلعت آراءهم شركة فاكت سيت احتمالًا بنسبة 97.5% أن يُبقي الاحتياطي الفيدرالي على سعر الفائدة القياسي عند نطاقه الحالي الذي يتراوح بين 4.25% و4.5%.
فقال جريج ماكبرايد، كبير المحللين الماليين في بنك ريت، في رسالة بريد إلكتروني: “هناك ميل لإضفاء طابع رومانسي على فكرة خفض أسعار الفائدة، ولكن مع استمرار الاقتصاد في التباطؤ ووجود الكثير من عدم اليقين بشأن مستقبل التضخم، لا يوجد ما يدفع الاحتياطي الفيدرالي إلى خفض أسعار الفائدة في الوقت الحالي”.
كانت آخر مرة خفض فيها الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في ديسمبر 2024، عندما خفضها بمقدار 0.25 نقطة مئوية.
ماذا يعني قرار الاحتياطي الفيدرالي لأموالك؟
وفي حين أن قرار الاحتياطي الفيدرالي بتثبيت أسعار الفائدة قد يكون خبرًا غير سار للمقترضين في البلاد، إلا أنه يبشر بالخير للمدخرين الذين يستفيدون من ارتفاع أسعار الفائدة.
فصرح شولتز بأن الوقت قد حان الآن لشراء حسابات توفير عالية العائد أو تثبيت أسعار الفائدة على شهادات الإيداع، وقال في رسالة بريد إلكتروني: “هذه العوائد ليست مرتفعة كما كانت قبل عام، لكنها لا تزال قوية للغاية”.
وأضاف ماكبرايد أن الوقت قد يكون مناسبًا أيضًا لسداد ديون بطاقات الائتمان عالية التكلفة وتعزيز مدخرات الطوارئ.
وإذا حافظ الاحتياطي الفيدرالي على ثباته، يمكن للأمريكيين توقع بقاء أسعار الفائدة على بطاقات الائتمان وقروض السيارات والرهون العقارية مرتفعة، ويتراوح سعر الفائدة الثابت على الرهن العقاري لمدة 30 عامًا حاليًا حول 7%، بينما ارتفعت أسعار الفائدة على بطاقات الائتمان بشكل كبير إلى أكثر من 20%.
ولكن هذا لا يعني أن خفض سعر الفائدة سيؤدي بالضرورة إلى خفض أسعار الفائدة على مشتري المنازل، كما قال مات شولتز، كبير محللي التمويل الاستهلاكي في شركة LendingTree، في مذكرة بحثية.
حتى خفض أسعار الفائدة من قِبَل الاحتياطي الفيدرالي لا يضمن انخفاض أسعار الرهن العقاري، إذ لا يؤثر الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الرهن العقاري بنفس القدر من التأثير المباشر الذي يُحدثه على بطاقات الائتمان، كما قال شولتز.
وأضاف: “مع ذلك، يؤثر الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة بشكل غير مباشر، لذا فإن خفض أسعار الفائدة، متى ما حدث، سيكون على الأرجح بمثابة إشارة إيجابية للمتسوقين”.