ترجمة: رؤية نيوز
تشهد الأسهم والعملات الرقمية المرتبطة بالرئيس ترامب تراجعًا حادًا، مما أدى إلى تكبد بعض أكبر مؤيديه خسائر فادحة.
انخفضت أسهم مجموعة ترامب للإعلام والتكنولوجيا، التي تدير منصة “تروث سوشيال” الخاصة بالرئيس، بنسبة 75% منذ تنصيب ترامب. وانخفضت قيمة “عملات الميم” الرقمية، التي تحمل اسم ترامب والسيدة الأولى ميلانيا ترامب، بنسبة 86% و99% منذ يوم التنصيب، على التوالي.
كما انخفض أحد مشاريع العملات الرقمية لعائلة ترامب، وهو رمز يُدعى “وورلد ليبرتي فاينانشال”، بنحو 40% منذ إطلاقه في سبتمبر.
ألهمت حملة الرئيس ترامب الانتخابية لعام 2024 نظرية استثمارية أوسع نطاقًا، حيث استثمر المتداولون المحترفون والهواة على حد سواء في قطاعات مثل الرعاية الصحية وأسهم السجون، بالإضافة إلى العملات الرقمية – وهي أصول توقعوا أن تحقق أداءً جيدًا خلال إدارة ترامب الثانية.
لكن بعد مرور عام على عودة الرئيس إلى البيت الأبيض، واجهت بعض ما يُسمى بصفقات ترامب صعوبات.
كان التحول واضحًا بشكل خاص في الأسهم والعملات الرقمية المرتبطة مباشرةً بالرئيس وعائلته. فقد تضررت بشدة من ركود أوسع نطاقًا أثر على أغلى قطاعات السوق وأكثرها مضاربةً – من البيتكوين إلى شركات الذكاء الاصطناعي الرائجة مثل CoreWeave.
استفادت أسهم ترامب من التوقعات بأن الإدارة القادمة ستُدشن حقبة من إلغاء القيود التنظيمية، وتخفيضات الضرائب، وسياسات دعم العملات المشفرة – وأن الأصول المرتبطة مباشرةً بترامب وعائلته ستستمر في الارتفاع.
ومع عودة الرئيس إلى البيت الأبيض، قلبت سياساته المتعلقة بالتجارة العالمية بعض هذه الرهانات رأسًا على عقب، حيث أصبح المستثمرون يُولون اهتمامًا أكبر لأداء تلك الشركات من مستقبله السياسي.
فعلى سبيل المثال، يُتداول سهم DJT عند 1240 ضعفًا من إيراداته السنوية، وفقًا لـ FactSet. وقد تأثرت أعمال عائلة ترامب في مجال العملات المشفرة، بما في ذلك وورلد ليبرتي فاينانشال وأمريكان بيتكوين، سلبًا بالانخفاض الأخير في أسعار العملات المشفرة.
وصف أحد المستخدمين العديدين الذين ناقشوا السهم في منتديات الاستثمار على ريديت الشهر الماضي نفسه بأنه “مستثمر متفائل” اشترى السهم بسعر 46 دولارًا. يُتداول السهم الآن بسعر 11.07 دولارًا. وتساءل المستخدم SimpleMindHatter: “متى أتخلى عن هذا وأمضي قدمًا؟”.
لكن الضرر لا يقتصر على عالم ترامب المالي، فسهم ترامب ليس سوى واحد من بين العديد من أسهم الميم التي تضررت بشدة في الأسابيع الأخيرة، في الوقت الذي خفت فيه حدة المضاربة.
وقال نيك جيورجي، كبير استراتيجيي الأسهم في ألباين ماكرو: “هذه إعادة تقييم سليمة بعد موجة مضاربة محمومة”، مضيفًا أن سلال الأسهم التي تتبع أسهم الميم، والأسهم المفضلة لدى المستثمرين الأفراد، وشركات التكنولوجيا غير المربحة، وأسهم الزخم، قد تضررت بشدة خلال الشهر الماضي.
في الأسبوع المقبل، سيُلقي المستثمرون نظرة على مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي، وهو مقياس التضخم المُفضّل لدى الاحتياطي الفيدرالي. ويراهن المتداولون بأغلبية ساحقة على أن البنك المركزي سيخفض أسعار الفائدة في اجتماعه في ديسمبر، عقب التعليقات الأخيرة لمسؤولي الاحتياطي الفيدرالي، وقد ساهمت توقعات خفض الأسعار في تهدئة المخاوف بشأن الأسهم.
شهد مؤشر ستاندرد آند بورز 500 ارتفاعًا حادًا هذا الخريف، حيث يُدقّق المستثمرون في تقييمات بعض أكبر شركات التكنولوجيا، لكن مؤشر الشركات ذات القيمة السوقية الكبيرة حافظ على مرونته، مُنتعشًا من كل موجة بيع ليُصبح أقل من 2% عن أعلى مستوياته القياسية يوم الأربعاء.
ومع ذلك، يبدو أن المعنويات في أكثر قطاعات السوق خطورة بدأت في التحسن. فقد انخفضت سلة جولدمان ساكس لشركات التكنولوجيا غير الربحية بنسبة 21% عن ذروتها في منتصف أكتوبر وحتى 21 نوفمبر، بعد أن ارتفعت بشكل حاد في وقت سابق من العام.
أما بالنسبة لتداولات ترامب الأوسع نطاقًا، فقد كانت النتائج مُتباينة.
حققت العديد من صفقات قطاع الأسهم نتائج إيجابية كما توقعها المستثمرون: ارتفعت أسهم الرعاية الصحية، وشهدت أسهم الدفاع الأوروبية ارتفاعًا حادًا، وتعاني شركات الطاقة النظيفة، وحققت بنوك وول ستريت الكبرى مثل جولدمان ساكس أداءً جيدًا.
مع ذلك، تأخرت البنوك الإقليمية عن الركب وسط مخاوف من تباطؤ الاقتصاد وضعف ظروف الائتمان، كما تشهد أسهم أكبر السجون الخاصة انخفاضًا حادًا في عام 2025 بعد ارتفاعها بعد الانتخابات.
شهدت عملة بيتكوين أداءً قويًا، قبل أن تبدأ موجة بيع حادة في أكتوبر. انخفضت بنسبة 30% في أقل من شهرين. يؤثر بيع العملات المشفرة على أجزاء مختلفة من إمبراطورية ترامب التي أصبحت متورطة بشدة في هذا القطاع، كما لفتت انتباه وول ستريت، على الرغم من أن الضرر لا يبدو أنه يمتد إلى أصول أخرى.
قال بوب إليوت، الرئيس التنفيذي لشركة أنليميتد فاندز: “في حين أن هؤلاء المستثمرين المتمركزين في هذه الأصول يشعرون بألم شديد، فإن الآثار الكلية تبدو ضئيلة للغاية”.
كان بيع سندات الخزانة الأمريكية طويلة الأجل رهانًا جيدًا، إذ أبقت مخاوف العجز على ارتفاع العائدات رغم حالة عدم اليقين بشأن النمو الاقتصادي على المدى الطويل. وقد ضعف الدولار بشكل عام، ويعود ذلك جزئيًا إلى أن التخفيضات الضريبية المخطط لها وسياسات أخرى تُغذّي المخاوف بشأن الإنفاق بالعجز.