تحليل: ما المُنتظر من تقرير الوظائف الحكومي مُقرر نشره غدًا الجمعة؟!

ترجمة: رؤية نيوز

عندما أقال الرئيس ترامب الشهر الماضي رئيس المكتب الفيدرالي الذي يُصدر تقرير الوظائف الشهري الحكومي، بعد أن أشارت الأرقام إلى تراجع في التوظيف في الولايات المتحدة، واجه انتقادات من النقاد الذين اتهموه بتسييس عملية جمع بيانات فنية – وغير حزبية.

ويوم الجمعة، من المقرر أن تُصدر وزارة العمل أرقام التوظيف لشهر أغسطس، فيما قد يُشكل نقطة اشتعال أخرى محتملة.

يأتي تقرير الرواتب الجديد في مرحلة حرجة للاقتصاد، وتشير البيانات الأخيرة إلى تباطؤ سوق العمل، وهو أمر مثير للقلق بشكل خاص مع دخول العمال والشركات فترة الإنفاق الحاسمة في موسم العطلات.

ومن المتوقع أيضًا أن يُخفض مجلس الاحتياطي الفيدرالي في وقت لاحق من هذا الشهر سعر الفائدة القياسي لأول مرة منذ ديسمبر 2024، في ظل تحوله من مكافحة التضخم إلى دعم نمو الوظائف.

في غضون ذلك، سيكون تقرير التوظيف لشهر أغسطس هو الأول منذ أن أمر السيد ترامب بإقالة إريكا ماكينتارفر، المفوضة السابقة لمكتب إحصاءات العمل، وشكك في كفاءة وزارة العمل في تتبع معدل خلق فرص العمل في جميع أنحاء الولايات المتحدة.

في أعقاب ذلك، أعرب الاقتصاديون عن قلقهم من أن خطوة السيد ترامب قد تقوض الثقة في دقة البيانات الاقتصادية الأمريكية – التي تُعدّ معيارًا للاقتصاد العالمي.

وصرح غريغوري داكو، كبير الاقتصاديين في شركة الاستشارات الاستراتيجية EY-Parthenon، لبرنامج MoneyWatch على شبكة CBS، بأن أي إجراءات أخرى من جانب إدارة ترامب للتشكيك في دقة بيانات الوظائف الشهرية قد تُثير المزيد من الشكوك حول صحتها.

ماذا حدث الشهر الماضي؟

أفادت الحكومة الشهر الماضي أن أصحاب العمل أضافوا 73 ألف وظيفة فقط في يوليو – وهو رقم أقل بكثير من توقعات الاقتصاديين، مما دفع السيد ترامب إلى التعبير عن “صدمته” إزاء ما بدا أنه انخفاض مفاجئ في التوظيف.

كان من المثير للقلق أيضًا أن وزارة العمل خفّضت بشكل حاد عدد الوظائف التي أضافها الاقتصاد في شهري مايو ويونيو، في إشارة إلى أن الاقتصاد كان أضعف مما كان يُعتقد سابقًا.

ووفقًا للاقتصاديين، فإن مثل هذه المراجعات شائعة، فيبلغ عدد العاملين في الولايات المتحدة حوالي 160 مليون عامل، مما يجعل من المستحيل على مكتب إحصاءات العمل إحصاء كل وظيفة شهريًا. وبدلاً من ذلك، يعتمد موظفو وزارة العمل على البيانات المتاحة لتقدير التوظيف وتسريح العمال، مع مراجعة تقديراتهم للعوامل الموسمية.

ومع ذلك، كانت إعادة حساب وزارة العمل لوتيرة نمو الوظائف في يوليو جديرة بالملاحظة نظرًا لحجمها، حيث تمثل أكبر مراجعة هبوطية لمدة شهرين منذ عام 1968.

وقال مارك هامريك، كبير المحللين الاقتصاديين في Bankrate، لبرنامج CBS MoneyWatch: “كان التقرير السابق صادمًا بشكل واضح من حيث المراجعات الهبوطية للشهرين السابقين، وأدى بالفعل إلى إعادة النظر في التوظيف من منظور جديد – ومن الواضح أنه ليس من منظور إيجابي”.

في الواقع، كانت الأرقام المخيبة للآمال أوضح مؤشر حتى الآن هذا العام على أن سوق العمل قد يبدأ بالتعثر، حيث يُثقل تأثير رسوم إدارة ترامب الجمركية وعدم اليقين الاقتصادي العام كاهل أصحاب العمل.

ماذا نتوقع من أرقام الوظائف لشهر أغسطس – وما بعده؟

ستُوفر بيانات الوظائف لشهر أغسطس مقياسًا حاسمًا لمدى صمود سوق العمل أو فقدانه زخمه، كما تُشير البيانات الأخيرة. بدأ العام بقوة، بمتوسط ​​زيادة شهرية في الرواتب بلغ 123,000 وظيفة من يناير إلى أبريل – وهو أعلى بكثير من العدد المطلوب للحفاظ على معدل البطالة في البلاد، الذي يبلغ الآن 4.2%، من الارتفاع.

ومع ذلك، فقد توقف سوق العمل في الأشهر الأخيرة، حيث بلغ متوسط ​​زيادة الرواتب من مايو إلى يوليو 35,000 وظيفة فقط. وللمرة الأولى منذ أبريل 2021، أصبح لدى الولايات المتحدة الآن عدد أكبر من العاطلين عن العمل، حيث بلغ 7.24 مليون، مقارنةً بـ 7.18 مليون وظيفة شاغرة في جميع أنحاء البلاد، وفقًا لبيانات العمل الصادرة يوم الأربعاء.

وقالت هيذر لونغ، كبيرة الاقتصاديين في اتحاد الائتمان الفيدرالي البحري، في رسالة بريد إلكتروني: “هذه نقطة بيانات أخرى تُبرز مدى جمود سوق العمل، وصعوبة حصول أي شخص على وظيفة في الوقت الحالي”. وأضافت: “هذه نقطة تحول في سوق العمل. إنها شرخ جديد”.

توقع اقتصاديون استطلعت آراءهم شركة البيانات المالية “فاكت سيت” أن أصحاب العمل أضافوا 80 ألف وظيفة في أغسطس، مع توقع استقرار معدل البطالة عند 4.2%. ومن شأن رقم قريب من هذا المستوى أو يتجاوزه أن يُخفف المخاوف من انهيار سوق العمل.

وقال داكو، الذي يتوقع زيادة أقل بكثير قدرها 40 ألف وظيفة في أغسطس، في مذكرة بحثية هذا الأسبوع إن تقرير التوظيف الصادر يوم الجمعة “من المرجح أن يؤكد وجود تباطؤ ملحوظ في سوق العمل”.

ومن المؤشرات المهمة الأخرى التي يجب البحث عنها في أحدث أرقام الوظائف ما إذا كانت وزارة العمل ستُراجع مكاسب الرواتب لشهر يوليو، كما فعلت لشهري مايو ويونيو.

صرحت شروتي ميشرا، الخبيرة الاقتصادية الأمريكية في بنك أوف أمريكا جلوبال ريسيرش، في تقرير لها: “بما أن كل شهر في عام ٢٠٢٥ قد خضع لمراجعة هبوطية حتى الآن، فإن الخطر يكمن في أن نمو الوظائف في يوليو سيُخفض أيضًا”. وأضافت: “قد يشير هذا إلى ضعف سوق العمل بشكل أكثر استدامة مما توقعنا”.

يتوقع داكو مستقبلاً أن يبلغ متوسط ​​زيادة الرواتب حوالي 30,000 وظيفة شهريًا حتى نهاية العام، وأن يصل معدل البطالة في البلاد إلى 4.7% بحلول ديسمبر.

وقال: “بالنظر إلى المستقبل، من المرجح أن يستمر تباطؤ سوق العمل”.

ما الذي قد يعنيه تقرير الوظائف لخفض أسعار الفائدة من قِبَل الاحتياطي الفيدرالي؟

أرجأ الاحتياطي الفيدرالي خفض أسعار الفائدة في محاولته إنهاء مهمة إخماد التضخم الهائل الذي أضرّ بالمستهلكين خلال الجائحة، وتقييم تأثير زيادة التعريفات الجمركية على الاقتصاد.

وأشار رئيس الاحتياطي الفيدرالي، جيروم باول، الشهر الماضي إلى احتمال وجود فرصة لخفض الفائدة في سبتمبر مع تزايد المخاطر السلبية على التوظيف.

ووفقًا للعديد من الاقتصاديين، فإن شهرًا آخر من نمو الوظائف الضعيف أو الثابت سيعزز هذه التوقعات، ومن المرجح أن يُبقي البنك المركزي على مساره لخفض الفائدة في اجتماع السياسة النقدية المقبل للاحتياطي الفيدرالي يومي 16 و17 سبتمبر.

ذكرت شركة أكسفورد إيكونوميكس في تقرير حديث: “يجب أن يكون التقرير أقوى بكثير مما نتوقعه لثني الاحتياطي الفيدرالي عن خفض أسعار الفائدة”.

واعتبارًا من 3 سبتمبر، يتوقع المتداولون احتمالًا بنسبة 95% أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة القياسي بمقدار ربع نقطة مئوية، وفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME.