ظهور بعض المؤشرات التحذيرية على الرغم من الانتعاش القوي للاقتصاد الأمريكي خلال الربع الثاني من العام

ترجمة: رؤية نيوز

شهد الاقتصاد الأمريكي نموًا سنويًا مفاجئًا بنسبة 3% من أبريل إلى يونيو، متعافيًا بشكلٍ مؤقت على الأقل من انخفاض في الربع الأول عكسته الاضطرابات الناجمة عن الحروب التجارية للرئيس دونالد ترامب.

ومع ذلك، أشارت تفاصيل التقرير إلى أن المستهلكين والشركات الأمريكية قلقون بشأن حالة عدم اليقين الاقتصادي الناجمة عن حملة ترامب الجذرية لإعادة هيكلة الاقتصاد الأمريكي من خلال فرض ضرائب باهظة – تعريفات جمركية – على الواردات من جميع أنحاء العالم.

فكتبت كاثي بوستجانشيك، كبيرة الاقتصاديين في Nationwide: “الأرقام الرئيسية تخفي الأداء الحقيقي للاقتصاد، الذي يتباطأ مع تأثر النشاط بالتعريفات الجمركية”.

حيث أفادت وزارة التجارة الأمريكية يوم الأربعاء أن الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي – إنتاج البلاد من السلع والخدمات – انتعش بعد انخفاضه بنسبة 0.5% من يناير إلى مارس.

وكان انخفاض الربع الأول، وهو أول تراجع للاقتصاد الأمريكي منذ ثلاث سنوات، ناجمًا بشكل رئيسي عن زيادة كبيرة في الواردات – التي تُخصم من الناتج المحلي الإجمالي – حيث سارعت الشركات إلى استيراد السلع الأجنبية قبل فرض رسوم ترامب الجمركية.

كان هذا الانتعاش متوقعًا، لكن قوته كانت مفاجئة، إذ توقع الاقتصاديون نموًا بنسبة 2% من أبريل إلى يونيو.

ومن أبريل إلى يونيو، أضاف انخفاض الواردات – وهو الأكبر منذ تفشي كوفيد-19 – أكثر من 5 نقاط مئوية إلى النمو، وسجل إنفاق المستهلكين نموًا ضعيفًا بنسبة 1.4%، على الرغم من أنه كان تحسنًا عن نسبة 0.5% في الربع الأول.

كما انخفض الاستثمار الخاص بمعدل سنوي قدره 15.6%، وهو أكبر انخفاض منذ أن ضرب كوفيد-19 الاقتصاد بشدة، وأدى انخفاض المخزونات – حيث خفّضت الشركات مخزوناتها من السلع في الربع الأول – إلى انخفاض نمو الربع الثاني بنسبة 3.2 نقطة مئوية.

وتراجعت فئة ضمن بيانات الناتج المحلي الإجمالي، تقيس القوة الكامنة للاقتصاد، في الربع الثاني، مسجلةً نموًا بمعدل سنوي بلغ 1.2%، بانخفاض عن 1.9% في الفترة من يناير إلى مارس، وهي الأضعف منذ نهاية عام 2022. وتشمل هذه الفئة إنفاق المستهلكين والاستثمار الخاص، لكنها تستبعد السلع المتقلبة مثل الصادرات والمخزونات والإنفاق الحكومي.

انخفض إنفاق الحكومة الفيدرالية واستثماراتها بمعدل سنوي بلغ 3.7%، بالإضافة إلى انخفاض بنسبة 4.6% في الربع الأول.

وأظهر تقرير الناتج المحلي الإجمالي الصادر يوم الأربعاء تراجعًا في الضغوط التضخمية في الربع الثاني. حيث ارتفع مؤشر التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي – مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) – بمعدل سنوي بلغ 2.1% في الربع الثاني، بانخفاض عن 3.7% في الربع الأول.

وباستبعاد أسعار المواد الغذائية والطاقة المتقلبة، ارتفع ما يسمى بتضخم نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي (PCE) بنسبة 2.5%، بانخفاض عن 3.5% في الربع الأول.

وعلى منصته “Truth Social” للتواصل الاجتماعي، أشاد ترامب بزيادة الناتج المحلي الإجمالي، وصعّد ضغطه على الاحتياطي الفيدرالي لخفض أسعار الفائدة قائلًا: “الناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني بلغ 3%، وهو أفضل بكثير من المتوقع! “فات الأوان” يجب خفض الفائدة الآن. لا تضخم! دعوا الناس يشترون منازلهم ويعيدون تمويلها!”.

ويرى ترامب أن الرسوم الجمركية وسيلة لحماية الصناعة الأمريكية، وجذب المصانع للعودة إلى الولايات المتحدة، والمساعدة في تمويل التخفيضات الضريبية الهائلة التي وقّعها في 4 يوليو.

لكن خبراء الاقتصاد الرئيسيين – الذين ينظر إليهم ترامب ومستشاروه بازدراء – يقولون إن رسومه الجمركية ستضر بالاقتصاد، وسترفع التكاليف، وستجعل الشركات الأمريكية المحمية أقل كفاءة.

كما يشيرون إلى أن الرسوم الجمركية يدفعها المستوردون في الولايات المتحدة، الذين يحاولون تحميل عملائهم التكلفة من خلال رفع الأسعار. لذلك، يمكن أن تكون الرسوم الجمركية تضخمية – على الرغم من أن تأثيرها حتى الآن كان متواضعًا.